主讲嘉宾：广发基金管理有限公司广州分公司副总经理牟学兰

主持：新快报经济新闻中心副主编 蒋江敏

■新快报记者 吴谭 实习生 霍博华 张丽

最近几个月以来，不少市民都感觉到，日常生活的成本显著增加，自己的收入好像比以前更不经用，事实也的确是这样——猪肉价格今年以来一直在升，现在已比去年同期上涨接近50%，鸡蛋价格也上涨了三四成，最近甚至方便面也提价了，而且一提就是40%——通货膨胀已经不容回避，在这种情况下，如何才能让自己辛勤工作积累的财富还能得到保值增值呢？

广发基金广州分公司副总经理牟学兰给出一个解决之道，“一定要持有随胀（指通货膨胀）而涨的资产”，投资股票或基金是应对通胀的较好理财工具。

不过，牟学兰认为，投资股票是一种职业行为，投资基金则是一种生活方式，长期持有优质基金是为了避免错过上涨的美好日子，在一定程度上可以帮助普通市民避免财富被通胀侵蚀，而要做到这点并不难，其前提是培养财商，树立正确的投资理念，做好理财规划。其实一个人的财商如何，与能赚多少钱没有太大的关系。财商是测算你如何运用金钱和财富为自己带来幸福生活的指标。简单地说就是，如果随着年龄增大，你手中的金钱还能够不断地给你带来更多的自由、幸福、健康和人生选择的话，那就意味着你的财商在增加；反之，如果你很有钱，但整天在想着如何保住现有的财富，或者只知道每天都计算自己买的股票或基金的收益，而处于紧张痛苦的生活状态，那就说明你的财商是不足的。

不投资也有风险

投资是一个让钱生钱的过程，投资基金不失为面对通胀最好的防御措施之一。

一些市民认为投资有风险而不敢涉足投资，但其实不投资也有风险。牟学兰分析说，如果一个人拥有一百万元现金资产而不进行任何投资，在通胀率仅为3%的情况下，30年后这笔钱的实际购买力只相当于现在的40.1万元。而实际情况比她假设的可能还要严重。根据国家统计局公布的数据，今年以来反映通胀情况的CPI数据增长非常快，一、二月份还只有2.2%和2.7%，到了三月份就开始突破3%，6月份更达到4.4%，而分析人士预计下半年的CPI依然会保持高位运行。不投资的话，按新调整过的利息计算，存款也是负利率。

而如果进行合理的投资，即使年回报率只有5%，经过14.4年100万元的投资能变成200万元，如果将拟投资的100万降至50万，而将投资的年收益率提高至10%，那么30年后，不仅可以很好地抵消掉通胀对财富的侵蚀，还可获得872万元的资产。所以，“投资有风险，不投资同样有风险，主动承担风险更有助于获得幸福生活”。

要给投资以时间

现在一些年轻人包括一些生活负担较重的中年人往往认为自己的余钱不多，投资没有太大意义；也有些人为了得到高回报，压缩现在的生活开支，将大部分资金用来投资；还有些人则一心追求高回报，一听基金投资平均年收益可能只在10%左右就没有兴趣来投。但真实情况是怎样的呢？

牟学兰举了个例子，如果按10%的年收益率计算，一位投资者选择35岁-45岁投资基金，每月定投200元，10年的总投资额2.4万元，到65岁时这笔投资大约为27万元；另一位投资者同样以定投的方式投资10年，每月定投也是200元，总投资额也是2，4万元，所不同的是，他提前了10年时间，即从25岁开始投资至35岁，到65岁时，这笔投资却可达70万元。所以投资越早，效果越好。牟学兰介绍，投资的本金、收益率以及时间是影响投资损益的三个要素，其中影响最大的是时间。通过延长投资的时间，不仅可以增加投资的收益，还可以降低投资亏损的概率，投资不能影响现在的生活，所以最好以现有的闲置资金做适当投资，如养老或子女教育计划等，或用每月的盈余部分以定投的方式来投资，通过降低投资的流动性来提高安全性，就能得到合理稳定的回报。

针对一些投资者在市场高位买入基金而出现短暂亏损的现象，牟学兰表示，时间同样能平抑波动。她以广发聚富为例，即使在2004年4月的高点购买该基金的投资者也在6个月后解套，而当时还是单边下跌的行情。

如何做好理财规划？

在对投资有正确的认识之后，就要做出正确的理财规划。牟学兰认为理财是一生都在进行的活动，投资只是理财中的一个部分。但人生不同阶段的生活内容和重心不同，导致每个阶段的财务基础和理财目标也有所不同，因此，在做理财规划时，每个人都需要问自己三个问题：我现在在哪里（即认清现在所处的理财阶段和自己的财务状况）？要去哪里（即要达到什么样的理财目标）？如何到达（即选择什么样的投资工具）？

据牟学兰介绍，金融性资产包括流动资产、固定收益类资产和权益类资产，比如银行存款、债券、投资型保险或开放式基金、封闭式基金、股票或期货、外汇、黄金、收藏品等。而股票及股票型基金都可归为权益类资产。

处于不同理财阶段的投资者可以选择不同风险收益类型的投资工具，投资的总原则也要量入为出，既然投资的目的是为了未来生活好，现在也不要过得太拮据。如果家庭收入减去支出后的盈余占到收入的6成之上，则表明家庭属于现金流增长的黄金期，就可以适当提高权益类资产的投资比重。

■精彩问答

Q：如果我有50万元，我该如何分配配置型、股票型基金的比例？

A：首先要确定这50万元是否是您短期里不用的资金，其次要考虑您的风险偏好。如果您至少有2年以上的时间不用此笔钱，那么根据您的年龄，建议您将广发策略优选和广发聚丰作组合比例可设为3∶2。还建议以分批或定投的方式买入。

Q：如果在未来的一年里，我用房子做抵押贷款买你们的基金划算吗？

A：基金是投资于股市的，而股市是有风险的。我们在第三讲中讲到，系统性风险需要用时间来化解，就是要牺牲资金的流动性。如果花很高的融资成本，很可能在贷款到期的时候，市场处于低点，您的资产可能会处于一个亏损阶段。这样就会带来很大困扰。所以我们给投资者的建议是，把生活安排好后再投资。投资和理财都不是发财，是为了让以后的生活更好，而不是赌博。

Q：本人投资的是广发小盘，但近期收益并不很高，甚至存在跌得快、涨得慢的现象，现在想赎回，该如何操作？

A：这段时间主要是大盘股在持续走强，小盘股没怎么动。而在我看来，广发小盘属于风格特征明显的基金，适合作资产配置，这样既可以获得超额收益，但也要面临波动剧烈的风险，像2006年小盘股走强，广发小盘的净值就一度走高。但现在中小盘整体走势不太乐观，所以短线收益会比较保守。由于基金投资本身就是一个长线投资过程，考量一个基金的表现，最好有一年时间。如果频繁操作可能反而会降低收益。

Q：请再讲一下基金定投的优势？广发旗下的哪个基金可作定投？

A：基金定投（基金的定期定额投资）指的是投资者和银行的约定，每月在固定的时间（如1号），以固定的金额（如1000元），投资到指定的开放式基金中，您可以通过将每月剩余收入参加基金定投，利用投资的复利来累积财富。可以简单理解为“约定时间、约定扣款额、自动扣款投资”。基金定投无需选时，不怕基金净值下跌，随时入市，能让您套牢、踏空两不忧。还可助您养成坚持投资的习惯，获得良好的回报，省时、省力，也省心，比较适合于想降低投资风险的人、有长期理财规划的人、没有时间理财的人。在工商银行的各个网点，您都可以申请办理广发聚丰、广发聚富和广发稳健的定投。后端收费、红利转投资效果更好。