一、午间评述

　　周四，沪市开盘4658.59点，冲高4726.44点、下探最低4658.59点、收盘于4725.18点、涨62.02点、涨幅1.33％、成交703.1亿元、有549家上涨、有289家下跌。深成指开盘16194.04点，冲高16450.22点、下探最低16194.04点、收盘于16373.97点、涨180.25点、涨幅1.11％、成交354.1亿元、有426家上涨、有208家下跌。沪市B股开盘315.87点、最高321.45点、最低315.87点、收盘319.61点、涨3.77点、涨幅1.19％、成交7.5亿元。深证B指开盘781.92点、最高793.95点、最低781.92点、收盘790.08点、涨5.21点、涨幅0.66％、成交2.8亿元。

　　盘面观察：周四大盘继续小幅震荡向上的走势，成交量有小幅缩减，宝钢和招行的上涨对指数贡献较大。经过两天调整的有色板块，再度发力；钢铁股整体表现也较强。周三央行发布二季度货币政策报告：通货膨胀风险趋于上升，意味着加息压力仍在；另外，有消息称近期银行收紧个人房贷。这些负面消息没有构成今日盘面的压力，沪市再创新高。尽管近期市场高位有所震荡，但上升通道保持完好，后市有望震荡盘升。

　　二、要闻解析

　　（一）央行报告：控制通货膨胀预期 保持物价基本稳定

　　 今日，中国人民银行货币政策小组发布了《二○○七年第二季度中国货币政策执行报告》。报告详细分析了我国上半年的货币信贷情况和我国的宏观经济发展状况，并对下半年的货币政策取向做出了估计。 　

　　报告认为，2007年上半年，我国国民经济继续保持平稳快速发展，经济形势总体是好的。消费增速加快，农业生产稳定发展，经济效益继续提高，人民生活进一步改善。上半年，国内生产总值同比增长11.5％，居民消费价格指数同比上涨3.2％。 　　

　　虽然银行体系流动性持续偏多、货币信贷扩张压力较大，但总体上看，在各项宏观调控措施的综合作用下，银行体系流动性得到合理控制，货币信贷虽然仍在高位运行，但过快增长的势头有所缓解。6月末，广义货币供应量M2同比增长17.1％，比上年同期减缓1.4个百分点；人民币贷款余额同比增长16.5％，比上年同期和2007年第一季度末分别加快1.3和0.2个百分点。上半年新增贷款2.5万亿元，比上年同期多增3681亿元。人民币汇率弹性进一步增强，6月末，人民币对美元汇率中间价为7.6155元，比上年末升值2.54％。 　　

　　报告认为，下半年，国内外经济环境总体上仍较为有利，我国国民经济将有望继续保持高位增长，但要更加居安思危，增强忧患意识，要充分认识经济运行中潜藏的风险。目前，我国经济增长由偏快转为过热的趋势更为明显，贸易顺差过大、信贷投放过多、投资增长过快问题仍然突出；高耗能产业增长偏快，节能减排形势依然严峻；价格上涨压力持续加大，特别是一些涉及群众切身利益的食品价格和住房价格上涨较快。 　

　　报告中特别指出，近年来一些采用通货膨胀目标制的中央银行已纷纷把货币政策目标从核心CPI转向了整体CPI。我们知道此前市场分析人士一直认为CPI虽然高企，但不足虑，毕竟核心CPI不太高。此前央行在某种程度上也是更看重核心CPI。

　　但如果央行将通货币政策目标从核心CPI转向了整体CPI，则意味着央行在未来持续高强度采用货币调控政策的可能性很大，“以保持物价基本稳定”。换句话说，紧缩的力度可能大大高于上半年。

　　（二）中石油可能10月份A股挂牌  　

　　有媒体昨日发布消息称，中石油集团公司高管透露，集团计划今年10月在A股挂牌，募集资金至少400亿元。本报记者就此消息联系到中石油集团公司和香港上市公司负责人，但他们对此消息均不予置评。　　 　　

　　该消息称，新股定价将参考香港上市的中国石油股份（0857.HK）的股价，指导价格大约为10元。该股昨日收盘价为10.92港元。　　 　　

　　作为超级大盘股，中石油的“海归”进程一直备受市场关注。中石油集团6月宣布，将在上海证交所发行不超过40亿股，公司已经聘请中国国际金融有限公司、中信证券和瑞银证券为承销商。该公司将在8月22日召开股东会审议IPO议案。而该草案上周五已经递交证监会。

　　优质红筹股的回归是下半年证券市场的大事，建议投资者积极关注相关的投资机会。

　　（三）工行A股收盘创新高 总市值逼近2万亿

　　沪深股市的第一权重股工商银行（行情,资讯）A股昨天突然发飙，盘中多次冲击涨停，并带动其他银行股整体启动。至收盘，工行距离涨停只差一分钱，但其收盘价格已创出历史新高。

　　工行市值1.99万亿

　　工商银行总股本为3340亿股，其中目前可流通的A股为91.8亿股，H股数量为830.565亿股。按照昨天其A股收盘价6.37元以及H股收盘价4.72港元计算，工行A股总市值为15986.3亿元，H股总市值为3920.3亿港元，两者相加，工行的总市值约为1.99万亿元。

　　A股H股携手共涨

　　香港市场上，工行H股昨日早盘的涨幅一直维持在2％左右，不过受A股下午冲到涨停的提振，H股下午开盘就开始发力，并以接近全日最高价的4.72港元收盘，成交金额达28.8亿港元，全日换手率为0.75％。此外，中国银行、招商银行、交通银行、中信银行、建设银行等H股也有较大幅度的上涨。

　　 工商银行总市值昨天跃居全球第四，距微软的2772亿美元仅一步之遥。截至昨天，中国已有6家公司跻身全球30大上市公司。这只是蓝筹股“泡沫”的序幕，更多的A股公司将跻身全球最大市值公司的行列。

　　（四）人民币连跌两日 

　　人民币汇率连续第二个交易日下跌，昨日中间价报于7.5759元。本周二，人民币曾走低92个基点，昨日继续出现69个基点的下挫，累计跌幅达到了161个基点。

　　本周二，美联储会议决定维持利率水平在5.25％不变。在这之后，因市场预期美联储降息可能性减小，美元在国际市场走强，促使人民币兑美元汇率也出现了相应的下行。昨日询价市场，人民币汇率收盘报7.5748元，比前日下跌了45个基点。

　　人民币连跌2日可能是近期房地产板块调整的诱因，不过升值趋势并没有改变，建议积极关注地产板块。

　　（五）包钢集团整体上市获批 

　　包钢股份（行情,资讯）（600010.SH）今日公告，包钢集团钢铁主业资产注入包钢股份获得中国证监会豁免要约收购义务，也就意味着整体上市的方案获得了证监会批准。

　　包钢股份今日公告表示，证监会核准了包钢股份向包头钢铁（集团）有限责任公司（下称“包钢集团”）发行30.32亿股人民币普通股购买其钢铁主业相关资产，以及核准豁免了包钢集团因认购包钢股份发行的新股而增持30.32亿股，合计持有包钢股份39.31亿股，而应履行的要约收购义务。

　　钢铁行业的并购重组刚刚开始，虽然钢铁板块近期上涨幅度较大，但整体估值仍然很低，建议投资者关注投资机会。